1 sierpnia 2022

KOMUNIKAT GPW BENCHMARK W SPRAWIE INDEKSÓW STOPY PROCENTOWEJ

GPW Benchmark publikuje Podsumowanie Konsultacji Publicznych i rewiduje założenia metodologiczne indeksów ON

• Administrator dokonał zmiany niektórych parametrów metody wyznaczania prototypowych indeksów WIRD, WIRF i WRR
• GPW Benchmark rozpoczyna publikację indeksu jednopodstawowego oraz indeksów dla terminów predefiniowanych wstecz opartych na indeksach WIRD, WIRF i WRR

GPW Benchmark informuje, że w związku z wynikami konsultacji publicznych i dodatkowych analiz i konsultacji prowadzonych w ramach prac Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych^[1], zmianie ulegają niektóre parametry metody wyznaczania prototypowych indeksów WIRD, WIRF i WRR dla terminu zapadalności O/N.

Parametry nowo wprowadzone to:

• Filtr maksymalnego progu wolumenowego pojedynczej transakcji, przy zastosowaniu zasady nadpisania wartości wolumenu transakcji wartością tego progu w przypadku jego przekroczenia.
• Filtr dotyczący minimalnej liczba kontrybutorów wymaganej do wyznaczenia indeksu jako element zabezpieczający przed ustaleniem indeksu w sytuacji ryzyka skrajnie niskiej reprezentatywności indeksu.
• Filtr minimalnego dziennego wolumenu transakcji dla indeksu jako parametr mitygujący ryzyko utraty reprezentatywności indeksu w sytuacjach, gdy istniałoby ryzyko, że indeks zostałby ustalony przy zbyt niskim poziomie transakcyjności indeksu.

Parametry zmodyfikowane to:

• precyzja zaokrąglenia indeksu ON (zmiana z 4 miejsc po przecinku do 3 miejsc po przecinku),
• procedura fallback czyli procedura zastępcza stosowana w przypadku braku możliwości wyznaczenia wartości indeksu na podstawie niewystarczających danych,
• zasada stosowania filtra obserwacji skrajnych oparta na algorytmie odnoszącego się do dziennej mediany stóp procentowych.

Zmiany do metody wyznaczania indeksów są opisane na stronie internetowej GPW Benchmark https://gpwbenchmark.pl/opisy_indeksow. Zmiany obowiązują od publikacji indeksów 1 sierpnia 2022 roku, czyli dla daty indeksów z 29 lipca 2022 roku.

Ponadto 1 sierpnia 2022 roku pod zakładką https://gpwbenchmark.pl/wartosci_i_statystyki GPWB rozpocznie publikację wartości indeksów jednopodstawowych oraz indeksów dla terminów predefiniowanych wstecz opartych na indeksach WIRD, WIRF i WRR po uwzględnieniu  dostosowanej parametryzacji metody. Zasady kalkulacji określa Podsumowanie Konsultacji Publicznych dostępne na stronie pod zakładką GPW Benchmark - Materiały i Analizy. Publikacja tych indeksów będzie się odbywać o 13:30.

Historyczne wartości indeksów uległy modyfikacji i udostępnione  będą pod odpowiednimi linkami w zakładce https://gpwbenchmark.pl/wartosci_i_statystyki. Ze względu na zakończenie procesu weryfikacji danych dla transakcji niezabezpieczonych za 2019 rok zbiór historycznych wartości indeksów WIRD i WIRF oraz opartych na nich indeksów jednopodstawowych oraz indeksów dla terminów predefiniowanych wstecz, będzie obejmował szereg czasowy od 2 stycznia 2019 roku.

Dla indeksu WRR oraz dla opartych na nim indeksu jednopodstawowego oraz indeksów dla terminów predefiniowanych wstecz, historyczne wartości również będą obejmować okres od 2 stycznia 2019 roku, ale wszelkie analizy i wyniki symulacji dot. indeksu WRR mają  charakter testowy. Docelowe wartości historyczne dla tych indeksów pojawią się na stronie administratora po zakończeniu weryfikacji danych o transakcjach zabezpieczonych za rok 2019 oraz po zakończeniu prac rozwojowych systemu do kalkulacji indeksów w zakresie  opracowywania indeksu WRR w związku ze zmianą zasad matchingu wynikającą z potrzeby uwzględnienia centralnie rozliczanych transakcji repo zawieranych na Bondspot w KDPW_CCP.